2분기 '삼전 영익 86조·닉스 64조' 폭증 전망…'역대급 실적'이 주가 깨울까

[서울=뉴시스]이지용 기자 = 최근 메타발(發) 반도체 수요 위축 우려로 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 투자 심리가 냉각된 가운데, 양사가 다시 주가를 회복할 수 있을지 관심이 쏠리고 있다.

전문가들은 인공지능(AI) 메모리 수요의 구조적 성장세가 여전히 유효하다고 판단, 목표 주가를 잇달아 상향하고 있다.

양사는 이달 올 2분기 실적 발표를 통해 역대급 성적표를 공개할 전망인데, 시장에서는 이를 주가 반등의 계기가 될 지 주목하고 있다.

3일 업계 및 증권가에 따르면 그동안 상승세를 이어왔던 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 최근 들어 급락하고 있다.

삼성전자의 주가는 전날 9.04% 내려 30만원 선 아래로 밀려났다. SK하이닉스는 같은 날 14.57% 하락하며 218만7000원에 장을 마쳤다.

이에 SK하이닉스의 시가총액은 1조 달러 밑으로 떨어지며 글로벌 14위에서 16위로 두 단계 하락하기도 했다.

양사는 3일 소폭 반등하는 흐름을 보이고 있지만 여전히 극심한 변동성을 나타내고 있다.

이같이 급격하게 투자 심리가 얼어붙은 배경에는 메타발 AI 수요 둔화 우려가 자리 잡고 있다.

메타가 자체 데이터센터의 잉여 자원을 외부 고객에 판매하는 '메타 컴퓨트' 계획을 준비 중인 것으로 알려지면서 반도체 공급 과잉 우려가 나왔다.

AI 열풍이 꺾여 앞으로 빅테크들의 메모리 반도체에 대한 수요 또한 둔화될 수 있다는 시장의 해석이다.

하지만 증권가에서는 이번 주가 급락과 관련, AI 인프라 시장의 구조적인 변화보다는 단기적인 투자 심리 위축 현상으로 보는 시각이 많다.

강재구 하나증권 연구원은 "메타의 클라우드 인프라 사업 추진이 본격화되면 AI 반도체 수요는 더 늘어날 수 있다"며 "벌써 AI 반도체 수요 약화를 걱정하는 것은 과하다"고 분석했다.

이어 "AI 반도체 기업들의 주가 변동성 확대는 펀더멘털 훼손이 아닌 과잉 반응에 가깝다"고 판단했다.

한지영 키움증권 연구원도 "메타가 상반기부터 클라우드 진출 가능성을 예고한 만큼 과도한 확대 해석은 무리"라고 전했다.

주요 증권사들은 되레 양사의 목표 주가를 올려 잡고 있다. 삼성전자는 50만원, SK하이닉스는 400만원으로 목표 주가를 제시하고 있다.

이제 시장의 관심은 이달 발표될 양사의 2분기 실적으로 옮겨가는 모양새다.

양사가 AI 메모리 판매 확대에 힘입어 호실적을 기록하면 다시 주가가 반등하는 계기가 될 수 있다.

삼성전자는 오는 7일 2분기 잠정 실적을 공개한다.

삼성전자의 실적 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 170조원 대, 영업이익 86조원 대로 전년 동기 대비 각각 약 120%, 1700% 급증한 수치다.

일부 증권사는 영업이익이 90조원에 이를 것으로도 내다보고 있다.

삼성전자는 지난 2월부터 6세대 고대역폭메모리(HBM4) 양산에 돌입한 만큼, HBM을 비롯한 고부가 AI 메모리 사업 성과가 하반기 실적의 핵심 동력이 될 전망이다.

범용 D램과 낸드의 가격이 크게 오른 점도 수익성 개선에 호재가 될 것으로 보인다.

다만, 성과급 충당금이 일시적으로 반영돼 영업이익이 시장 기대치를 크게 뛰어넘기에는 제한적이라는 분석도 있다.

SK하이닉스의 2분기 매출액 및 영업이익은 각각 83조원, 64조원으로 전망되고 있다. 영업이익은 전년 동기 대비 약 650% 폭증할 것으로 보인다.

특히 SK하이닉스의 영업이익률은 전 분기보다 더 상승해 80%에 이를 것으로 추정된다.

지난달 마이크론의 영업이익률이 81.2%였던 것을 감안하면 HBM 시장에서 우위에 있는 SK하이닉스도 이에 못지 않은 수치를 낼 수 있다.

SK하이닉스는 2분기 빅테크향 고부가 HBM 공급 확대 영향으로 수익성을 대폭 끌어올렸다는 평가다.

SK하이닉스는 이달 말 2분기 실적을 발표할 전망이다.

업계에서는 양사의 실적 뿐 아니라 이달 말 발표가 예정된 미국 빅테크들의 성적표 또한 AI 사이클 향방에 적지 않은 변수가 될 것으로 보고 있다.


◎공감언론 뉴시스 [email protected]