【서울=뉴시스】윤순숙의 '주식 성공투자 대특강' <29>
오늘날 자본주의의 대표적인 특징은 '경쟁'이다. 이러한 경쟁에서 자유로운 '독점기업'은 주목할 필요가 있다. 독점이란, 하나의 기업이 시장을 지배해 모든 수익을 차지하는 구조다. 많은 경쟁사들이 있는 자유경쟁시장에서 더 큰 수익을 낼 수 있다. 소비자 입장에서 경쟁은 무조건 치열할수록 좋다고 생각하지만, 가치투자자들은 회사 주인의 입장이 돼야 하는 것이므로 경쟁이 치열한 기업은 그다지 좋은 투자대상이 되지 못한다.
기업이 마케팅을 하는 이유도 다른 경쟁사들보다 고객들에게 정보를 제공해 수익을 창출하는데 도움이 되기 때문이다. 좋은 기업이 되기 위해서는 자신들의 수익률을 떨어트리는 경쟁사가 적거나 없어야 한다. 경쟁기업이 없거나 높은 진입장벽을 가진 기업은 이익이 많고, 시간이 많이 지나도 생존할 가능성이 높다.
실제로 독점적 지위를 가진 기업 중에서 성공한 기업은 쉽게 찾아볼 수 있다. 마이크로소프트사의 빌 게이츠는 윈도우 운영체계를 독점해 최고의 부자가 됐다. 스탠더드 오일의 록펠러는 석유시장을, JP모건은 금융시장을, 유에스 스틸의 카네기는 철강 산업을 독점해 부자가 됐다. 현재 우리나라에서 독점적인 위치에 있는 기업은 ○○랜드, ○○&○, ○○산업 등이 있다.
지금 대기업으로 알려진 삼성, 현대자동차, SK 등은 과거에 독점적 지위의 기업이었다. 시장 독점, 기술력 독점으로 현재는 시장점유율 1위를 하는 기업이다.
경쟁을 이겨내지 못하고 수익을 내지 못해 망하는 기업이 매년 많다. 어떻게 해야 독점 기업이 될 수 있는가?
독점적인 기업이 되기 위해서는 경쟁자가 없는 것이 우선시 돼야 한다. 기업은 신기술을 개발하고, 특허를 내는 것으로 독점적인 기업이 될 수 있다. 시장의 진입장벽이 높은 것도 기업이 독점적 위치를 가질 수 있다. 왜냐하면 높은 진입장벽이 있다면 잠재적인 경쟁사가 진입하기 힘들 것이기 때문에, 자신의 수익률을 나눠먹는 결과는 줄어든다.
오늘날 자본주의의 대표적인 특징은 '경쟁'이다. 이러한 경쟁에서 자유로운 '독점기업'은 주목할 필요가 있다. 독점이란, 하나의 기업이 시장을 지배해 모든 수익을 차지하는 구조다. 많은 경쟁사들이 있는 자유경쟁시장에서 더 큰 수익을 낼 수 있다. 소비자 입장에서 경쟁은 무조건 치열할수록 좋다고 생각하지만, 가치투자자들은 회사 주인의 입장이 돼야 하는 것이므로 경쟁이 치열한 기업은 그다지 좋은 투자대상이 되지 못한다.
기업이 마케팅을 하는 이유도 다른 경쟁사들보다 고객들에게 정보를 제공해 수익을 창출하는데 도움이 되기 때문이다. 좋은 기업이 되기 위해서는 자신들의 수익률을 떨어트리는 경쟁사가 적거나 없어야 한다. 경쟁기업이 없거나 높은 진입장벽을 가진 기업은 이익이 많고, 시간이 많이 지나도 생존할 가능성이 높다.
실제로 독점적 지위를 가진 기업 중에서 성공한 기업은 쉽게 찾아볼 수 있다. 마이크로소프트사의 빌 게이츠는 윈도우 운영체계를 독점해 최고의 부자가 됐다. 스탠더드 오일의 록펠러는 석유시장을, JP모건은 금융시장을, 유에스 스틸의 카네기는 철강 산업을 독점해 부자가 됐다. 현재 우리나라에서 독점적인 위치에 있는 기업은 ○○랜드, ○○&○, ○○산업 등이 있다.
지금 대기업으로 알려진 삼성, 현대자동차, SK 등은 과거에 독점적 지위의 기업이었다. 시장 독점, 기술력 독점으로 현재는 시장점유율 1위를 하는 기업이다.
경쟁을 이겨내지 못하고 수익을 내지 못해 망하는 기업이 매년 많다. 어떻게 해야 독점 기업이 될 수 있는가?
독점적인 기업이 되기 위해서는 경쟁자가 없는 것이 우선시 돼야 한다. 기업은 신기술을 개발하고, 특허를 내는 것으로 독점적인 기업이 될 수 있다. 시장의 진입장벽이 높은 것도 기업이 독점적 위치를 가질 수 있다. 왜냐하면 높은 진입장벽이 있다면 잠재적인 경쟁사가 진입하기 힘들 것이기 때문에, 자신의 수익률을 나눠먹는 결과는 줄어든다.
산업의 진입장벽이 높으면 특정 산업에 새로이 진출하고자 하는 기업들의 진입을 어렵게 만들어 그 산업내의 독점 기업들은 더 높은 이익을 거둘 수 있다. 진입장벽을 구성하는 요소로는 ▲규모의 경제가 잘 나타나고 ▲제품 차별화가 잘 이뤄지고 ▲진출을 위한 소요자본이 막대하고 ▲기존판매망이 견고하고 ▲기존 진출업체의 절대비용 우위가 크고 ▲정부의 규제가 많은 경우다. 이를 통해 기업이 경쟁에서 살아남을 수 있는 것이다.
이런 독점기업은 언젠가는 정부의 규제에 의해서 자유경쟁으로 될 가능성이 높다. 투자자들은 그 기업의 특성을 파악함으로서 그런 독점적 위치가 지속될 수 있는지 어느 정도는 파악이 가능하다.
기업분석을 하는 것에 있어서는 산업분석이 중요하다. 기업의 장기적인 수익성과 위험도, 경쟁력은 원천적으로 그 기업이 속해있는 산업의 여러 가지 특성에 의해 결정되는 부분이기 때문이다. 독점기업은 투자자나 주주의 입장에서는 수익을 낼 수 있는 좋은 기업이기 때문에 투자할 만한 가치가 있다.
투자전문 Bill 플러스 회장
◇윤순숙 회장, 누구?
'주식투자는 탐욕을 버리면 성공한다'는 지론으로 투자자들에게 마인드 컨트롤을 집중적으로 강의하고 있는 '여성 종합 투자상담사' 1호다. 투자기법보다는 인문학 교양강좌에 집중, '명강' 평을 듣고 있다. 회원 수는 현재 5만5000여명에 달한다. 매주 토·일요일 오후 1시 여의도와 분당에서 특강한다. 1577-7441, 031-711-9111
이런 독점기업은 언젠가는 정부의 규제에 의해서 자유경쟁으로 될 가능성이 높다. 투자자들은 그 기업의 특성을 파악함으로서 그런 독점적 위치가 지속될 수 있는지 어느 정도는 파악이 가능하다.
기업분석을 하는 것에 있어서는 산업분석이 중요하다. 기업의 장기적인 수익성과 위험도, 경쟁력은 원천적으로 그 기업이 속해있는 산업의 여러 가지 특성에 의해 결정되는 부분이기 때문이다. 독점기업은 투자자나 주주의 입장에서는 수익을 낼 수 있는 좋은 기업이기 때문에 투자할 만한 가치가 있다.
투자전문 Bill 플러스 회장
◇윤순숙 회장, 누구?
'주식투자는 탐욕을 버리면 성공한다'는 지론으로 투자자들에게 마인드 컨트롤을 집중적으로 강의하고 있는 '여성 종합 투자상담사' 1호다. 투자기법보다는 인문학 교양강좌에 집중, '명강' 평을 듣고 있다. 회원 수는 현재 5만5000여명에 달한다. 매주 토·일요일 오후 1시 여의도와 분당에서 특강한다. 1577-7441, 031-711-9111
