지난 6월 만기 1년 이하 ELS 2132억 규모 발행
기초자산 코스피200·삼전·닉스 집중…손실 우려
![[서울=뉴시스] 최동준 기자 = 코스피가 전 거래일보다 52.20포인트(0.98%) 하락한 5,290.53으로 장을 마친 13일 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 2026.11.13. photocdj@newsis.com](https://img1.newsis.com/2026/11/13/NISI20261113_0021532003_web.jpg?rnd=20261113155813)
[서울=뉴시스] 최동준 기자 = 코스피가 전 거래일보다 52.20포인트(0.98%) 하락한 5,290.53으로 장을 마친 13일 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 2026.11.13. [email protected]
[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 코스피가 사상 최고치 행진을 이어가던 지난 6월 발행된 주가연계증권(ELS)의 만기가 다음 달부터 본격적으로 도래한다. 하반기 국내 증시가 큰 폭의 조정을 받으면서 당시 고점 수준에서 설정된 기초자산 가격과 현재 가격 간 격차가 벌어진 가운데 일부 상품은 낙인(Knock-in·원금 손실) 배리어에 근접하면서 만기 상환을 앞둔 투자자들의 손익에도 관심이 쏠리고 있다.
15일 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 코스피가 9000선을 넘었던 지난 6월 한 달간 발행된 만기 1년 이하 ELS는 총 95개, 2132억원에 달한다. 이 가운데 국내주식형·지수형·혼합형 ELS는 총 24개로 금액으로는 494억2230만원이 발행됐다. 주로 코스피200 지수를 비롯해 삼성전자, SK하이닉스를 기초자산을 삼은 ELS가 대부분이다.
ELS는 주가지수나 개별 종목을 기초자산으로 삼아 사전에 정해진 조건에 따라 수익을 지급하는 파생결합증권이다. 일반적으로 일정 기간마다 조기상환 평가를 진행하며, 기초자산 가격이 약정한 기준을 충족하면 원금과 쿠폰 수익을 지급한다. 조기상환 조건을 충족하지 못하면 만기까지 투자 기간이 연장된다.
문제는 이들 상품의 만기가 다음 달부터 잇따라 도래하는 가운데 기초자산 가격이 발행 당시보다 큰 폭으로 하락했다는 점이다.
실제 지난 6월 9000선을 웃돌았던 코스피는 현재 5300선을 밑돌고 있다. 또 코스피200은 지난 6월 19일 장중 1518.11에서 현재 824.78로 45% 이상 하락했고 삼성전자와 SK하이닉스 역시 고점 대비 각각 49%, 59% 급락한 상황이다. 기초자산 가격이 발행 당시 설정된 기준가격을 크게 밑돌면서 조기상환 조건을 충족하지 못하거나 낙인 배리어에 가까워진 상품들이 나타나고 있다.
NH투자증권이 지난 6월 26일 47억5400만원 규모로 발행한 혼합형 ELS NH투자증권24866는 다음 달 24일 만기를 앞두고 있다. 이 상품은 코스피200지수와 SK하이닉스를 기초자산으로 삼고 있다.
해당 ELS는 발행 3개월 뒤인 지난 9월 23일 조기 상환 여부가 결정됐는데, 두 자산의 주가가 급락한 탓에 조기 상환이 잇따라 불발됐다. 현재까지 원금 손실 발생 조건인 낙인(Knock-in·최초 기준가격의 35% 미만 하락)은 발생하지 않았지만 SK하이닉스의 주가가 낙인선인 93만5550원까지 하락할 경우 원금 손실이 발생할 수 있다.
다음 달 만기 상환을 앞둔 연 수익률 26%대의 N2329(공모)의 경우도 주목된다. 이 상품은 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 삼고 있으며 낙인 기준가는 삼성전자가 11만8825원, SK하이닉스가 93만5550원이다. 다음 달 24일까지 기준가 미만으로 하락하지 않으면 수익을 얻지만, 그렇지 않고 낙인선 미만으로 떨어지면 원금 손실이 발생한다.
금융투자업계 관계자는 "최근 국내 증시 변동성이 확대되면서 주식과 지수를 기초자산으로 하는 ELS의 만기 상환 여건에도 관심이 커지고 있다"며 "기초자산 가격이 발행 당시보다 낮아진 상품이 적지 않은 만큼 만기 평가가격과 낙인 발생 여부 등 상품별 상환 조건을 면밀히 살펴볼 필요가 있다"고 설명했다.
◎공감언론 뉴시스 [email protected]
15일 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 코스피가 9000선을 넘었던 지난 6월 한 달간 발행된 만기 1년 이하 ELS는 총 95개, 2132억원에 달한다. 이 가운데 국내주식형·지수형·혼합형 ELS는 총 24개로 금액으로는 494억2230만원이 발행됐다. 주로 코스피200 지수를 비롯해 삼성전자, SK하이닉스를 기초자산을 삼은 ELS가 대부분이다.
ELS는 주가지수나 개별 종목을 기초자산으로 삼아 사전에 정해진 조건에 따라 수익을 지급하는 파생결합증권이다. 일반적으로 일정 기간마다 조기상환 평가를 진행하며, 기초자산 가격이 약정한 기준을 충족하면 원금과 쿠폰 수익을 지급한다. 조기상환 조건을 충족하지 못하면 만기까지 투자 기간이 연장된다.
문제는 이들 상품의 만기가 다음 달부터 잇따라 도래하는 가운데 기초자산 가격이 발행 당시보다 큰 폭으로 하락했다는 점이다.
실제 지난 6월 9000선을 웃돌았던 코스피는 현재 5300선을 밑돌고 있다. 또 코스피200은 지난 6월 19일 장중 1518.11에서 현재 824.78로 45% 이상 하락했고 삼성전자와 SK하이닉스 역시 고점 대비 각각 49%, 59% 급락한 상황이다. 기초자산 가격이 발행 당시 설정된 기준가격을 크게 밑돌면서 조기상환 조건을 충족하지 못하거나 낙인 배리어에 가까워진 상품들이 나타나고 있다.
NH투자증권이 지난 6월 26일 47억5400만원 규모로 발행한 혼합형 ELS NH투자증권24866는 다음 달 24일 만기를 앞두고 있다. 이 상품은 코스피200지수와 SK하이닉스를 기초자산으로 삼고 있다.
해당 ELS는 발행 3개월 뒤인 지난 9월 23일 조기 상환 여부가 결정됐는데, 두 자산의 주가가 급락한 탓에 조기 상환이 잇따라 불발됐다. 현재까지 원금 손실 발생 조건인 낙인(Knock-in·최초 기준가격의 35% 미만 하락)은 발생하지 않았지만 SK하이닉스의 주가가 낙인선인 93만5550원까지 하락할 경우 원금 손실이 발생할 수 있다.
다음 달 만기 상환을 앞둔 연 수익률 26%대의 N2329(공모)의 경우도 주목된다. 이 상품은 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 삼고 있으며 낙인 기준가는 삼성전자가 11만8825원, SK하이닉스가 93만5550원이다. 다음 달 24일까지 기준가 미만으로 하락하지 않으면 수익을 얻지만, 그렇지 않고 낙인선 미만으로 떨어지면 원금 손실이 발생한다.
금융투자업계 관계자는 "최근 국내 증시 변동성이 확대되면서 주식과 지수를 기초자산으로 하는 ELS의 만기 상환 여건에도 관심이 커지고 있다"며 "기초자산 가격이 발행 당시보다 낮아진 상품이 적지 않은 만큼 만기 평가가격과 낙인 발생 여부 등 상품별 상환 조건을 면밀히 살펴볼 필요가 있다"고 설명했다.
◎공감언론 뉴시스 [email protected]
