"구글·AMD가 엔비디아 치고 올라와도"…웃는 건 결국 삼전닉스인 이유

[서울=뉴시스]강주연 인턴 기자 = 인공지능(AI) 반도체 시장에서 엔비디아의 독주가 흔들리고 구글과 AMD의 반도체 시장 진출이 확대되더라도 삼성전자·SK하이닉스의 메모리 반도체 수요에는 큰 영향이 없을 것이라는 전문가의 분석이 나왔다. 경쟁 업체가 늘어날수록 메모리 반도체 공급 수요는 이어진다는 설명이다.

이지환 오로라투자자문 대표는 13일 유튜브 채널 '3PROTV'에 출연해 AI 반도체 시장의 경쟁 구도 변화가 메모리 업계에 미칠 영향을 짚었다. "엔비디아가 조금 흔들리든 구글의 자체 개발 반도체가 이를 대체하든 AMD의 반도체가 대체하든, 메모리 반도체 수요에는 크게 영향을 받지 않는다"고 말했다.

이 대표는 구글과 AMD의 반도체가 엔비디아의 제품을 완전히 대체하기는 어렵다고 봤다. 그는 "엔비디아 칩을 대체할 수 있느냐고 보면 그럴 가능성은 적다"며 "보완적인 수단으로 쓸 수는 있겠지만 엔비디아 물량을 전체적으로 대체할 수는 없다"고 설명했다.

칩을 설계하는 기업이 다양해질수록 메모리 반도체를 공급 기업들에게는 오히려 안정적인 수요처가 유지된다는 시각이다. 이 대표는 "엔비디아의 반도체든 AMD의 반도체든 메모리가 들어가는 것은 똑같다"며 "구글의 자체 개발 반도체에는 SK하이닉스가 거의 독점적으로 메모리를 공급하고 있다"고 말했다. 구글이 선보인 새 반도체에도 SK하이닉스의 고대역폭메모리(HBM)가 탑재되면서 경쟁 심화와 무관하게 메모리 주문은 이어진다는 설명이다.

AI 기술의 무게중심이 이동하는 점도 메모리 업계에는 긍정적인 요소다. 이 대표는 "AI 모멘텀이 이제 막 학습의 단계가 끝나고 겨우 추론의 단계로 넘어가는 초입"이라고 말했다. AI 모델을 학습시키는 데 집중됐던 투자가 실제 서비스를 운영하고 답변을 생성하는 추론 단계로 확대되는 과정에서 메모리 반도체의 역할도 이어질 수 있다는 취지다.

다만 업황 개선 기대감이 곧바로 삼성전자의 주가 급등으로 이어지기는 어렵다는 신중론도 제기됐다. 이 대표는 "최근 삼성전자에 외국인 매수세가 유입되고 있지만 저점을 확인하는 과정과 본격적인 상승 추세에 진입하는 과정은 구분해야 한다"고 강조했다.

이어 "삼성전자의 외국인 수급이 지속적으로 확대되는지 거래량을 잘 봐야 한다"며 "올라가려고 하면 사는 사람이 많아야 한다"고 덧붙였다. 주가가 추세적으로 반등하려면 과거 높은 가격대에 주식을 샀던 투자자들의 매도 물량을 충분히 받아낼 수 있는지 확인이 필요하다고 덧붙였다.


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