LS證 "코웨이, 해외사업 존재감 확대…목표가 14만원으로↑"

[서울=뉴시스]송혜리 기자 = LS증권은 코웨이에 대해 말레이시아를 비롯한 주요 해외 법인의 고른 성장과 수익성 개선이 돋보인다며 투자의견은 '매수'유지, 목표가는 14만원으로 상향했다.

오린아 LS증권 연구원은 9일 리포트를 통해 "목표주가 상향은 산정 기준이 되는 12개월 선행 실적 추정치(12MF)의 적용 시점을 변경한 데 따른 것으로, 내년 예상 실적 기준 현 주가는 9.1배"라며 "렌탈 계정의 안정적인 증가세가 지속되는 가운데, 해외 매출 비중 확대와 신규 시장의 흑자 전환이 맞물리면서 중장기 이익 성장에 대한 가시성이 높아지고 있다는 판단"이라고 설명했다.

코웨이의 3분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 13.7% 증가한 1조4261억원, 영업이익은 전년 동기 대비 7.3% 증가한 2608억원으로 분기 기준 역대 최대치를 경신했다.

오 연구원은 "국내 렌탈 사업의 안정적인 성장과 함께 해외 주요 법인의 고성장이 계속해서 이어지고 있고, 해외 매출 비중은 41.5%까지 상승하며 글로벌 사업의 실적 기여도가 확대되는 모습"이라고 설명했다.

이어 "말레이시아 매출액은 전년 동기 대비 21.6% 증가했고, 영업이익률은 18.6%를 기록했다"며 "정수기와 공기청정기 등 기존 주력 제품의 안정적인 성장에 에어컨과 냉장고 등 신규 제품의 판매 확대가 더해진 결과"라고 설명했다.

미국 시장의 실적 개선도 두드러졌다. 오 연구원은 "미국 매출액은 전년 동기 대비 45.8% 증가한 839억원을 기록했다"며 "시판 공기청정기 수요 급증에 따른 매출 확대 효과와 관세 환급에 힘입어 영업이익률이 17.9%에 달하는 등 큰 폭의 실적 개선을 이뤘다"고 평가했다.

태국과 인도네시아에서도 성장세가 이어졌다. 오 연구원은 "태국은 마케팅 투자 확대가 판매 호조로 이어지면서 매출액이 38% 증가했고, 영업이익률은 6.6%를 기록했다"며 "인도네시아 역시 매출액이 22% 늘었고, 영업이익 1억원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다"고 덧붙였다.


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