한국투자證 "삼성전자, 목표가 65만원으로 상향…여전히 저평가"

[서울=뉴시스]송혜리 기자 = 한국투자증권은 삼성전자에 대해 메모리 업황 개선과 고대역폭메모리(HBM) 경쟁력 강화, 주주환원 확대를 반영해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 65만원으로 10% 상향했다.

채민숙 한국투자증권 연구원은 31일 리포트를 통해 "다년 공급 계약 비중과 내년 HBM 가격 상승 가능성을 고려해 올해와 내년 영업이익을 각각 3%, 7% 상향했다"면서 "캐파(Capa) 우위를 바탕 으로 범용 D램과 낸드에서 점유율 확대와 수익성 극대화를 동시에 추진하는 한편, HBM4를 중심으로 기술 리더십 강화에도 집중하고 있다"고 설명했다.

이어 "역대 최고 수준의 실적을 바탕으로 창출되는 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주에게 환원하겠다는 원칙도 재확인했다"면서 "현재 주가는 내년 주당순자산가치(BPS) 기준 1.3배로, 내년 증익 구간을 고려할 때 극단적으로 저평가 된 상태"라고 덧붙였다.

채민숙 연구원은 "시장의 우려가 해소되는 시점을 예측하기는 어렵다"면서 "그러나 현재 밸류에이션은 견조한 실적과 현금 창출 능력, 명확한 주주환원 정책의 가치를 충분히 반영하지 못하고 있다"고 언급했다. 이어 "단기적인 시장 심리보다 중장기적인 기업 가치에 주목할 필요가 있다"고 부연했다.

삼성전자 2분기 매출은 171조4995억원, 영업이익은 89조4924억원으로, 영업이익은 컨센서스 84조8000억원을 5.5% 상회했다. 메모리 영업이익 91조5000억원을 포함한 반도체 부문의 영업이익은 89조2000억원으로, 전사 영업이익의 99.7%가 반도체 부문에서 발생했다.


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