SK證 "삼성물산, 지분가치 상승·주주환원 확대…목표가↑"

[서울=뉴시스]이지민 기자 = SK증권은 4일 삼성물산에 대해 주요 자회사의 지분 가치 상승과 주주환원 확대에 대한 기대감이 커지고 있다며, 목표주가를 기존 48만원에서 59만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

최관순 SK증권 연구원은 "삼성물산의 순자산가치(NAV)는 지난해 말 대비 75조4000억원 증가했다"며 "삼성전자와 삼성생명 주가가 각각 196.9%, 204.6% 상승하고, 별도 기준 순차입금도 올해 1분기 9727억원 감소했다"고 설명했다.

삼성물산의 현재 지분가치는 165조원으로 삼성전자 64.5%, 삼성바이오로직스 16.5%, 삼성생명 11.3% 등으로 구성돼 있다.

또 "올해 하이테크 부문 성장과 중장기적인 에너지, 소형모듈원자로(SMR) 잠재력을 고려한다면 자체현금흐름 개선 가능성도 높다"며 "지분가치 상승 속에 자체사업 실적개선에 주목할 필요가 있다"고 말했다.

배당 확대 등 주주환원 확대에 대한 기대감도 커지고 있다고 봤다. 올해 삼성물산의 주당배당금(DPS)는 전년 대비 25% 증가한 3500원으로 예상했다. 

최 연구원은 "삼성물산은 지난 2월, 향후 2년간 최소 주당 배당금을 2500원으로 상향하고, 관계사 배당수익의 60~70% 재배당을 주주환원 정책으로 발표했다"며 "삼성물산의 관계사 배당수익은 삼성전자, 삼성생명, 삼성에스디에스, 삼성 E&A 등의 배당으로 구성되는데 90%가량이 삼성전자와 삼성생명에서 발생하는 것으로 추정된다"고 분석했다.


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