"외인 자금 3290억 유입"…미래에셋, 삼전·하닉 단일종목 레버리지 출격

[서울=뉴시스] 강수윤 기자 = 미래에셋자산운용이 국내 반도체 양대 산맥인 삼성전자와 SK하이닉스에 각각 투자하는 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 선보인다. 오는 27일 'TIGER 삼성전자 단일종목 레버리지'와 'TIGER SK하이닉스 단일종목 레버리지'를 한국거래소에 상장한다.

미래에셋자산운용은 26일 서울 을지로 미래에셋센터원에서 'TIGER 단일종목 레버리지 상장 기자간담회'를 열고 'TIGER 삼성전자 단일종목 레버리지'와 'TIGER SK하이닉스 단일종목 레버리지'를 소개하고 투자자들을 위한 유의사항을 설명했다.

김남기 미래에셋자산운용 ETF운용부문 대표(부사장)는 "TIGER 단일종목 레버리지 2종은 현금 설정환매 방식 도입으로 호가 스프레드와 괴리율을 최소화하고, 외국인 투자자들의 초기 참여로 유동성을 한층 강화한 상품"이라고 밝혔다.

이번 상품은 초기 설정 단계부터 외국인 투자자들이 대거 참여하며 풍부한 유동성 기반을 확보했다. 외국인 투자자들의 초기 설정 규모 합계는 3290억원에 달하며, 상장일부터 글로벌 투자자들의 활발한 참여가 예상된다.

김 부사장은 "이번 초기 설정에 외국인 투자자들이 3290억원 규모로 참여해 원·달러 환율 안정 기여하고 상장 이후에도 글로벌 투자자들의 높은 관심과 참여가 이어질 것으로 기대된다"며 "글로벌하게 ETF를 전문적 매매하는 투자자들이나 처음으로 단일 종목 레버리지 통해 한국 진출을 하는 기관들도 많아 외국인 투자자들의 TIGER 단일종목 레버리지를 통해 압도적 유동성 보일수 있다"고 설명했다.

미래에셋운용에 따르면 TIGER 단일종목 레버리지 상품은 합계 약 1조3000억원 규모로 상장된다. SK하이닉스 레버리지는 7470억원, 삼성전자 레버리지는 5920억원 규모다. 19개 지정참가회사(AP)·유동성공급회사(LP) 증권사가 유동성 공급에 참여한다. 총보수는 연 0.0901%(9.01bp)로 기존 유사 반도체 테마 레버리지 ETF 대비 낮은 수준으로 책정됐다.

또 이번 상품의 핵심 차별점은 현금 설정·환매 방식 도입을 통해 호가 스프레드와 괴리율 축소를 추구했다는 점이다. 이 상품은 운용과 유동성 공급을 분리한 이원화 구조를 적용해 운용 단계에서는 현물과 선물을 함께 활용해 현물 레버리지의 장점을 유지하면서 효율성을 높였다. 유동성 공급 단계에서는 AP·LP가 선물 중심으로 헤지할 수 있도록 설계했다.

이정한 미래에셋운용 ETF운용부문 상무는 "가장 자신있는 부분은 유동성 공급 계획이다. 총 19개사가 투입돼 스프레드 축소, 괴리욜도 매우 안정적인 수준으로 관리될 것으로 예상한다"며 "두 상품 모두 현물 레버리지 상품으로 현물과 선물을 동시에 가져가면서 일별 재조정, 데일리 리밸런싱을 통해 익스포저를 200%로 유지하게 된다"고 부연했다.

일반적으로 AP·LP가 현물 기반 상품의 호가를 제출할 경우 환매 시 받는 현물 매도를 고려해 거래 비용이 호가에 반영될 수 있다. 이 과정에서 현물 거래세 20bp가 투자자의 매매가격에 반영될 수 있다. 반면 TIGER 단일종목 레버리지는 현금 설정·환매 방식을 채택해 AP·LP의 헤지 과정에서 현물 거래세 부담을 최소화해 투자 접근성을 높였다는 게 회사 측 설명이다.

해외 운용사 경쟁에서는 '세제 혜택'과 '비용 효율성'을 무기로 내세웠다. 현재 홍콩 증시에 상장된 단일 종목 레버리지 상품에 투자할 경우 투자자는 22%의 해외 주식 양도소득세를 내야 한다. 반면 이번에 출시되는 상품은 국내 상장 상품인 만큼 사실상 양도세 부담이 없는 비과세 효과를 누릴 수 있다.

또 대형사들과 마켓쉐어(시장점유율) 경쟁에 대해 미래에셋운용은 "단일종목 레버리지는 기존 지수형 상품과 판도가 완전히 다를 것"이라며 시장 1위 탈환에 강한 자신감을 드러냈다.

최창규 미래에셋운용 ETF리서치본부장(이사)은 "과거의 무지성 매매 시대는 끝났다. 투자자들은 삼성전자가 10% 올랐을때 20% 오를수 있느냐, 하이닉스가 5% 올랐을 때 10% 상승할 수 있느냐를 보고 매매할 가능성이 높다"며 "현·선물 혼합 구조에서 배율을 완벽히 쫓아가고, 호가 스프레드(매수·매도 호가 차이)를 촘촘하게 대 주면서 보수까지 저렴하다면 투자자들은 결국 우리 상품을 쳐다보게 될 것"이라고 전했다.

미래에셋운용은 반도체 시장이 인공지능(AI) 확산에 따른 메모리 수요 증가로 새로운 성장 국면에 진입했다고 분석했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 AI발 메모리 슈퍼사이클의 주요 수혜주로, 중장기 성장 기대가 높아지고 있다고 설명했다.

다만 투자자들은 단일종목 레버리지 상품 투자 시 기존 지수 레버리지 ETF 대비 높은 변동성이 수반된다는 점에 유의가 필요하다고 강조했다. 단일 종목 집중 투자는 기업 고유의 재무 상태나 경영 환경 변화에 따라 급격한 가격 변동이 발생할 수 있으며, 일간 수익률의 2배를 추종하는 구조인 만큼 음의 복리(Volatility Drag) 효과가 발생해 기초자산 수익률보다 낮은 수익률을 기록할 수 있다는 설명이다.

이에 따라 투자자들은 금융투자교육원에서 '단일종목 레버리지·인버스 상장 상품 거래 사전교육'을 추가로 수료하고 HTS·MTS에 수료번호를 등록해야 투자가 가능하다.

김 부사장은 "단일종목 레버리지 상품은 기초자산의 일간 수익률을 2배로 추종하는 구조인 만큼 장기 보유 시 음의 복리효과에 유의해야 한다"고 덧붙였다.


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