[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 스몰인사이트리서치는 20일 테스에 대해 반도체 소부장 슈퍼사이클의 핵심 수혜주라고 분석했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 12만2000원을 제시했다.
보고서에 따르면 테스는 PECVD(Plasma Enhanced CVD)와 건식식각장비(Gas Phase Etch & Cleaning)를 삼성전자와 SK하이닉스 등에 공급하며 전공정 장비 전문 기업으로 자리잡았다. 3D 낸드용 PECVD 개발과 고객 다변화를 통해 글로벌 주요 장비업체와 경쟁 가능한 기술력과 레퍼런스를 확보한 것으로 평가된다.
최성원 스몰인사이트 연구원은 "반도체 슈퍼사이클 진입과 함께 소부장 대표주인 테스의 실적이 빠르게 회복되고 있다"며 "지난해 잠정 기준 매출액은 전년 대비 46.3% 증가한 3511억원, 영업이익은 50.3% 증가한 578억원으로, 매출 증가율을 웃도는 이익 성장세를 통해 본격적인 영업 레버리지 구간에 진입했다"고 설명했다.
최 연구원은 이어 "특히 HBM(고대역폭메모리) 본딩 세계 1위 한미반도체와의 공동 개발 협약을 통해, HBM4E·HBM5 세대에서 본격 도입이 예상되는 하이브리드 본딩 장비 시장 진입을 준비 중인 점이 차별적"이라고 평가했다.
그러면서 "올해 예상 매출액 5000억원과 하이브리드 본딩 선제 가치 약 1000억원을 반영할 경우, 현재 주가 밴드 대비 약 9800억원의 추가 상승 여력이 존재한다"며 "AI·HBM 투자 강도와 하이브리드 본딩 상용화 속도에 따라 향후 밸류에이션 리레이팅 구간으로의 추가적인 목표가 상향 여지도 열려 있다"고 덧붙였다.
◎공감언론 뉴시스 [email protected]
보고서에 따르면 테스는 PECVD(Plasma Enhanced CVD)와 건식식각장비(Gas Phase Etch & Cleaning)를 삼성전자와 SK하이닉스 등에 공급하며 전공정 장비 전문 기업으로 자리잡았다. 3D 낸드용 PECVD 개발과 고객 다변화를 통해 글로벌 주요 장비업체와 경쟁 가능한 기술력과 레퍼런스를 확보한 것으로 평가된다.
최성원 스몰인사이트 연구원은 "반도체 슈퍼사이클 진입과 함께 소부장 대표주인 테스의 실적이 빠르게 회복되고 있다"며 "지난해 잠정 기준 매출액은 전년 대비 46.3% 증가한 3511억원, 영업이익은 50.3% 증가한 578억원으로, 매출 증가율을 웃도는 이익 성장세를 통해 본격적인 영업 레버리지 구간에 진입했다"고 설명했다.
최 연구원은 이어 "특히 HBM(고대역폭메모리) 본딩 세계 1위 한미반도체와의 공동 개발 협약을 통해, HBM4E·HBM5 세대에서 본격 도입이 예상되는 하이브리드 본딩 장비 시장 진입을 준비 중인 점이 차별적"이라고 평가했다.
그러면서 "올해 예상 매출액 5000억원과 하이브리드 본딩 선제 가치 약 1000억원을 반영할 경우, 현재 주가 밴드 대비 약 9800억원의 추가 상승 여력이 존재한다"며 "AI·HBM 투자 강도와 하이브리드 본딩 상용화 속도에 따라 향후 밸류에이션 리레이팅 구간으로의 추가적인 목표가 상향 여지도 열려 있다"고 덧붙였다.
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