유안타證 "LG화학, 글로벌 석화 폐쇄 사이클 수혜 기대"

[서울=뉴시스]이지민 기자 = 유안타증권은 9일 LG화학에 대해 글로벌 석화 폐쇄 사이클에 따른 수혜가 기대된다고 분석했다. 이에 투자의견은 '매수', 목표주가는 50만원을 유지했다.

황규원 유안타증권 연구원은 "에너지저장용 배터리 덕분에 올해 3분기에도 실적 회복세가 이어질 전망"이라며 "영업 실적은 전 분기 대비 35% 증가할 것"으로 예상했다.

이어 "특히 배터리 자회사의 경우, 매출액 추정치가 5조6000억원으로 정체되지만, 영업이익률이 10%를 넘을 것으로 보인다"며 "판매가격 상승과 에너지저장시스템(ESS)용 배터리 시스템 판매 호조 때문"이라고 말했다.

올해 하반기부터는 글로벌 에틸렌 설비 폐쇄 사이클에 진입하면서 업황 회복에 기여할 것으로 봤다.

황 연구원은 "유럽은 2400만 톤 중 325만 톤 설비 폐쇄를 발표했고, 일본은 680만 톤에서 190만 톤 가동을 중단한다"며 "한국은 정부 주도하에 1280만 톤에서 270만~370만 톤 설비 폐쇄를 유도할 계획"이라고 설명했다. 또 "중국 정부도 5400만 톤 중 노후 설비 구조조정을 계획하고 있는데, 230만~500만 톤이 될 수 있다"고 분석했다.

이에 따라 "글로벌 에틸렌 생산능력(캐파) 2억4000만 톤에서 5.5%가 줄어들면서, 업황 회복을 앞당길 것"이라고 기대했다.

아울러 "정부는 내년부터 글로벌 최저한세를 적용하는데, 글로벌 최저한세는 해외계열사가 현지에 세금을 15% 보다 적게 납부할 경우, 차액을 모회사가 자국에 납부하는 제도"라며 "LG화학은 81.7% 보유하고 있는 LG에너지솔루션 지분율을 80% 아래로 낮춰야 과세부담을 피할 수 있다"고 말했다. 이어 "매각 과정에서 2조원의 현금을 확보할 수 있고, 별도 재무상황을 고려하면 LG에너지솔루션 매각 자금 일부에 대해 주주환원을 기대해 볼 수 있다"고 말했다.


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