삼성운용, 세계 최초 S&P500 조건부 커버드콜 ETF 상장

[서울=뉴시스]이지민 기자 = 삼성자산운용은 오는 12일 KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜 상장지수펀드(ETF)를 새롭게 상장한다고 11일 밝혔다.

이 ETF는 평소에는 미국의 대표 주가지수 S&P500을 따라가다가, 시장이 크게 출렁일 때만 커버드콜 전략을 써서 추가 수익을 노리는 상품이다. 변동성 관리 기반의 조건부 커버드콜 ETF는 전세계 최초다.

커버드콜 전략은 가지고 있는 주식은 그대로 두고, 그 주식을 살 수 있는 권리(콜옵션)를 팔아서 옵션 프리미엄을 얻는 방법이다. 이렇게 하면 주가 상승 시 수익은 제한되지만, 옵션 프리미엄만큼 추가 수익을 얻어 변동성 장세에서 안정적인 수익을 노릴 수 있다.

변동성 확대 장세를 판단하는 기준은 일명 '공포지수'로 불리는 변동성 지수(VIX)다. 변동성 지수(VIX)가 직전 20일 평균치를 상회하면서 동시에 VIX 선물 시장에 백워데이션(단기 변동성이 장기보다 높은 상태)이 발생할 경우 콜옵션 매도 비중을 늘린다. 시장의 공포지수가 올라가고 가까운 미래의 투자 심리가 먼 미래의 투자 심리보다 더 위축됐다는 신호가 오면 커버드콜이 실행되는 것이다. 변동성 확대의 신호가 없을 경우 콜옵션 매도 비중은 0%다.

일반적으로 변동성이 확대된 장세에서는 프리미엄이 높아지는 경향이 있다. 이 ETF는 변동성 확대 시에만 탄력적으로 커버드콜을 수행해 옵션 프리미엄을 수취함으로써 장기적인 누적 효과를 기대해 볼 수 있다.

또 해당 상품은 시세 차익과 더불어 배당수익도 함께 누릴 수 있는 월배당형 ETF다. S&P500 편입 종목에서 발생하는 주식 배당과 매 분기 수취한 옵션 프리미엄을 통해 달성한 지수 대비 초과 성과를 종합적으로 고려해 월배당을 지급한다. 이 ETF는 퇴직연금(DC·IRP) 70%, 개인연금 100%까지 투자할 수 있다.

송아현 삼성자산운용 매니저는 "여전히 미국 증시에는 정책적, 지정학적 리스크 등 변동성 확대 요소가 남아있다"며 "잠재되어 있는 변동성까지 기회로 삼는 KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜로 스마트하게 장기투자하기를 추천한다"고 말했다. 그는 "전세계 최초로 변동성을 기회로 삼는 조건부 커버드콜 ETF를 선보인 것처럼 앞으로도 투자자의 스마트한 장기투자를 위해 다양한 상품을 출시할 수 있도록 노력하겠다"고 덧붙였다.


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