[서울=뉴시스] 강수윤 기자 = 신한투자증권이 금과 비트코인, 미국 배당주를 조합한 변동성 대응 전략을 제시했다. 최근 주가지수와 채권 가격이 함께 움직이는 동조화 현상이 잦아지자 대체자산과 고배당주로 포트폴리오의 방어력을 높여야 한다는 지적이다.

박우열 신한투자증권 수석연구원은 8일 여의도 한국거래소에서 '저변을 넓히는 ETF(상장지수펀드) 시장'이라는 주제로 열린 기자 간담회에서 기존 '주식 60%·채권 40%' 대신 '주식 60%·채권 30%·금 8%·비트코인 2%'로 구성된 새로운 자산배분 모델을 공개했다.

박 연구원은 "주가 하락 시 채권이 위험을 방어해주던 과거와 달리 최근 두 자산이 동반 등락하는 현상이 길어지고 있다"며 "위험조정성과 측면에서 상관관계가 낮은 대체자산을 분산 편입하는 구조가 유리하다"고 말했다.

이달의 최선호 투자처로는 '미국 다우존스 배당지수 ETF(SCHD)'를 꼽았다. 금융·통신주 중심인 국내 배당주와 달리 미국 배당주는 에너지, 헬스케어, 필수소비재 비중이 높아 지정학적 위험 등 대외 변동성 장세에서 방어력이 우수하다는 분석이다.

최근 국내 증시의 변동성 확대를 야기했던 단일종목 레버리지 ETF의 영향력은 크게 축소됐다고 평가했다. 박 연구원은 "레버리지 상품들의 거래대금이 최근 10분의 1 수준으로 급감함에 따라 수급 측면의 변동성 자극 압력이 상당 부분 완화됐다"고 설명했다.

박 연구원은 또 올해 말 나스닥이 주 5일 23시간 거래 체계를 구축하면 거래 시간 제약이 있는 국내 정규장 ETF보다 미국 시장으로 자금 쏠림이 강화되면서 코스피가 직접적인 경쟁 구도에 직면할 것이라고 내다봤다.


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