[서울=뉴시스]이지민 기자 = 대신증권은 29일 삼성전자에 대해 대규모 수주 계약으로 삼성파운드리를 바라보는 우려의 시각을 완화했고, 하반기 메모리반도체 실적이 개선될 전망이라고 분석했다. 이에 목표주가를 기존 7만4000원에서 8만8000원으로 상향, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

류형근 대신증권 연구원은 "삼성파운드리의 경쟁력과 이익 환경은 저점을 통과하고 있다"며 "분기 영업적자 폭 축소는 하반기에 가시성 있게 나타날 것이며, 연간 영업적자는 올해 7조4000억원에서 내년 2조3000억원으로 축소될 것"이라고 전망했다.

하반기에는 메모리반도체 부문도 실적 개선이 이뤄질 것으로 봤다.

류 연구원은 "시장이 우려하는 고대역폭메모리(HBM) 충당금 추가 반영 리스크는 제한적"이라며 "과거의 유산은 상당 부분 청산했고, 올해 2분기부터 본격화된 생산 조절 및 HBM3e 12단 수정·보완(Revision)의 고객사향 제품 인증 완료 효과 등을 고려하면, HBM 재고 부담은 완화됐다"고 설명했다.

또 "범용 반도체에서는 성장이 본격화되고 있다"며 "세트에서의 D램 1b 판매 기여 확대, D램 1b 프라임을 통한 서버 대응력 강화, GDDR7(엔비디아의 RTX Pro 6000D향 2025년 독점 공급) 효과 등이 개선을 이끌 주요 요소로 작용할 것"으로 기대했다.

이에 따라 올해 3분기 메모리반도체 영업이익 전망을 기존 5조8000억원에서 6조3000억원으로 상향했다.

아울러 "삼성전자는 하반기 좋은 주식으로 거듭날 자질을 가지고 있으며, 반도체 사업 경쟁력 개선 기회를 시장은 지속 목격할 것이라 생각한다"며 "펀더멘털상 리스크는 지속 축소되고 있고, 가져갈 수 있는 영업 및 비영업적 개선 기회가 보다 공고해지고 있는 만큼 이에 걸맞은 가치 평가가 필요한 시점"이라고 말했다.


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