NH투자증권 정준섭 연구원은 "경쟁사 대비 열위 요인이던 자본비율이 3분기에 뚜렷하게 개선될 예정"이라며 "경쟁사보다 높은 기말 배당수익률과 낮은 주가순자산비율(PBR), 전향적 주주환원 확대 가능성에 주목할 때"라고 말했다.
정 연구원은 "자본비율 개선은 전략적인 대출성장 전략에 따른 3분기 실물연계자산(RWA) 증가 최소화, 원·달러 환율 하락 덕분"이라며 "하나금융의 9월말 보통주자본비율(CET1비율)은 13.1%로 전분기보다 약 30bp 개선될 것"이라고 내다봤다.
그는 "하나금융의 3분기 지배순이익은 1조453억원(전년 동기 대비 +9.2%)으로 예상된다"며 "성장 축소에 따른 대출성장 역성장, 금리 하락과 신용 담보 대출 축소에 따른 순이자마진(NIM) 부진에도 환율 하락 및 금리 하락에 따른 평가익 개선으로 비이자이익은 양호할 것"이라고 설명했다.
그는 "하나금융은 10월 실적 발표일에 기업가치 제고 계획(밸류업)을 발표할 예정이며, 개선된 자본비율을 바탕으로 지수 편입을 위해 적극적 자본 정책을 밝힐 것"이라고 예상했다.
또 "올해 주당순자산가치(BPS) 기준 주가순자산비율(PBR)는 0.44배에 불과해, 0.5배를 웃도는 경쟁사(KB, 신한) 대비 밸류에이션 매력도가 높다"고 평가했다. 또 "밸류업 지수 구성종목에 편입되지 못한 것은 안타깝지만 오히려 전화위복의 계기가 될 것"이라고 평가했다.
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