[서울=뉴시스]이지영 기자 = 아마존의 클라우드 사업인 아마존웹서비스(AWS)가 인공지능(AI) 수요에 힘입어 예상보다 빠르게 성장할 수 있다는 전망이 나왔다. 장기적으로 AWS 매출이 1조달러(약 1321조원)에 도달할 경우 아마존 주가도 현재의 두 배 수준까지 오를 수 있다는 분석이다.

26일(현지시간) 바차트에 따르면 모건스탠리는 아마존을 최선호주로 선정하고 투자의견 '비중확대(Overweight)'를 유지했다.

브라이언 노왁 모건스탠리 애널리스트는 "아마존의 장기 성장 동력 가운데 AI가 시장에서 충분히 평가받지 못하고 있다"며 "엔비디아 그래픽처리장치(GPU) 공급 확대를 반영하면 AWS 매출이 2027년 47%, 2028년 42% 각각 증가할 것"이라고 전망했다.

특히 높은 성장세와 수익성이 함께 유지될 경우 AWS가 장기적으로 연 매출 1조달러 규모의 사업으로 성장할 수 있다는 게 모건스탠리의 판단이다.

이 경우 아마존의 2028년 주당순이익(EPS)은 약 16.50달러까지 늘어날 것으로 추산했다.

아마존의 생성형 AI 플랫폼 '베드록(Bedrock)'도 성장 동력이다.

노왁 애널리스트는 "베드록은 아직 저평가된 사업"이라며 "향후 메타와 협력해 아마존의 물류망과 프라임 회원 기반을 활용할 가능성이 있다"고 설명했다.

이에 따라 모건스탠리는 아마존 목표주가를 350달러로 높였다. 이는 26일 종가(262.45달러)보다 약 33% 높은 수준이다.

나아가 장기적으로는 주가가 두 배까지 오를 수 있다고 전망했다.

노왁 애널리스트는 "AWS가 이미 대규모 사업으로 성장한 상황에서도 연 40% 이상의 성장률을 이어가고, AI용 GPU 공급이 충분히 확대되면 주가는 두 배까지 상승할 수 있다"고 예상했다.

최근 AWS 성장세는 AI 수요에 힘입어 빨라지고 있다. 아마존의 올해 2분기 전체 매출은 2006억달러(약 265조원)로 전년 동기 대비 20% 증가했다.

같은 기간 현금 기준 자본지출은 531억달러(약 70조원)로 대부분 AWS와 생성형 AI 관련 투자에 사용됐다.


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