[서울=뉴시스]송연주 기자 = 투자심리 위축 분위기 속에서도 바이오 벤처기업이 신약 개발 '죽음의 계곡'(death valley)을 건너려면 '마일스톤'(이정표)을 달성할 전략과 기술을 갖춰야 한다는 의견이 나왔다.

우정규 유안타인베스트먼트 이사는 6일 한국제약바이오협회의 프레스세미나에서 "기업 초기부터 희망투자가치에 도달할 시점까지 자본의 조달에 대한 죽음의 계곡이 존재하는데 바이오는 낮은 성공 가능성과 임상개발 비용 등으로 인해 긴 죽음의 계곡이 이어진다"고 밝혔다.

우 이사에 따르면 바이오벤처는 통상적으로 높은 가치로 평가받으며 창업하지만, 인체 임상시험 단계에 도달하는 데만 약 200억원의 비용이 필요하다.

그는 "특히 계열 내 최초 혁신신약 개발은 1조원 이상 개발비용이 필요한데 글로벌 제약사는 신약 1개당 수조원의 R&D비용을 감당할 수 있으나 국내 기업은 1000억~3000억원 수준에서 신약 개발을 완료해야 한다"며 "국내 제약기업 역량으론 아직 글로벌 블록버스터 혁신신약 개발 완수가 어렵다"고 말했다.

이런 역량적 한계로 한 해 동안 투자되는 제약바이오기업 연구개발비는 국내 상위제약사 10개 수준을 합산해도 글로벌 제약사 1개 수준에 못 미친다는 지적이다.

고금리·고환율로 시작된 바이오 투자 심리 위축의 보릿고개도 여전하다.

우 이사는 "바이오 분야 글로벌 벤처투자의 규모는 전년 대비 증가해 회복 추세에 있으나, 국내까지 추세가 이어지려면 내년까진 기다려야 할 것"이라며 "올해 상반기 벤처캐피탈(VC)의 바이오 분야 신규 투자금액(4208억원)은 작년 동기와 유사한 수준으로, VC 투자 보릿고개는 여전히 진행 중"이라고 말했다.

자금 조달이 어려운 환경을 극복하려면 VC와 PE(프라이빗에퀴티) 투자 유치 및 SI(전략적 투자자) 오픈이노베이션 협력을 잘해야 생존할 수 있다고 강조했다.
 
그는 투자 유치에 유리한 기업으로 "우수인력으로 구성된 초기 기술수출 및 협업 가능성 높은 플랫폼 기술 보유 기업"을 꼽았다.

VC의 심사역이 투자하고 싶은 옥석 기업으론 ▲시장진출 5위 이내의 혁신신약 개발 ▲플랫폼+자체개발 의약품 ▲빠른 매출화 가능한 포트폴리오 구성 등의 '기술력'을 우선으로 꼽았다.

또 연구역량 뿐 아니라 규제 전문가, 외부 커뮤니케이션 전문가 등이 포함된 인력 구성과 리더십이 필요하다고 했다.

자금 조달·관리 역량은 기업 수명과도 연관되므로 마일스톤 기반의 기업성장 계획을 수립해야 한다고 했다. 자금조달 이후에도 긴밀한 네트워크 구축 및 밸류업 활동 논의 기업이 계속 투자받을 가능성이 높다고 봤다.

그는 "마일스톤을 설정한 후 달성하기 위한 전체적인 전략을 가진 기업이 옥석"이라고 말했다.


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