정부 자금 후순위 출자…사실상 원금보장펀드
"시중유동성, 리스크 테이킹 경향…흡수 못해"
"안정성 높지만 수익률 낮아 매력 못 느낄 것"
민간인프라펀드, 5년 수익률 6%대로 낮은 편
"자금 조성 가능하지만 부동산자금일진 몰라"
운용사들, 벌써 조성 박차…하위운용사 관심↑
최근 시중에 유동성 자금이 늘어나며 SK바이오팜, 카카오게임즈 등 공모주가 활성화되고 있고, 리스크를 떠안으며 직접 주식투자에 나서는 개인들이 다수를 차지하는데도 안정적이라는 장점만으로 장기간 투자금을 넣어놓을 유인책이 적다는 이유에서다.
또한 일각에서는 시중 부동자금 중 부동산으로 들어갈 자금보다는 예금, 적금이나 현금성 자산 등에서 뉴딜 펀드로 흘러 들어갈 가능성이 커 정부의 정책 취지와 다소 거리가 있을 수 있다는 의견도 제시된다.
3일 정부에 따르면 한국판 뉴딜 펀드는 ▲정책형 뉴딜펀드 신설 ▲뉴딜 인프라펀드 육성 ▲민간 뉴딜펀드 활성화 등 세 축으로 구성됐다. 정부가 투자 위험을 우선 부담하는 '정책형 뉴딜펀드'는 내년부터 2025년까지 5년간 총 20조원 규모로 신설된다. 정책형 뉴딜 펀드는 정부 출자 3조원(연 6000억원), 정책금융기관 4조원(연 8000억원) 출자를 통해 7조원의 모(母)펀드를 조성한다. 여기에 민간금융기관, 국민 등 민간자금 13조원을 매칭해 20조원이 조성되는 방식이다.
펀드 자금의 35%를 차지하는 모펀드는 후순위 출자로 위험 선부담에 나선다. 사실상 손실의 35%를 방어하기 때문에 원금보장형에 가깝다는 평가다. 은성수 금융위원장은 이날 오후 정부서울청사에서 열린 '국민참여형 뉴딜펀드 조성 및 뉴딜금융 지원방안' 브리핑에서 "정책형 뉴딜펀드는 사실상 원금보장이 가능하고, 국고채 수익률보다 높을 것"이라고 밝혔다.
뉴딜 펀드의 자펀드의 투자대상은 장기간 투자해야 성과가 나올 수 있는 투자처들로 구성됐다. ▲그린 스마트 스쿨, 수소충전소 구축 등 뉴딜 관련 민자사업 ▲디지털사 회간접자본개발(SOC) 안전관리시스템, 신재생에너지 시설 등 민자사업 외 뉴딜 인프라 ▲수소·전기차 개발 프로젝트 등 뉴딜 관련 프로젝트 ▲뉴딜 관련 창업・벤처기업, 중소기업 및 주력 기업 등이다.
김후정 유안타증권 연구원은 "최근 유동성 장세에서 개인투자자들은 더 리스크를 받아들더라도 높은 수익률을 가진 투자처를 선호한다"며 "또 투자자들은 장기간 기다려야 한다는 점으로 인해 큰 매력을 느끼지 못할 수 있어 세제혜택을 더 주는 방식 등이 고려돼야 할 것"이라고 설명했다.
한 증권업계 관계자는 "이러한 관제형 펀드는 계속 있어왔지만 정책 수혜를 받을 때 잠깐 동력을 받았다가 정부가 바뀌거나 동력을 잃게 되는 순간부터 투자자의 관심을 잃어버렸다"며 "앞선 사례들을 보며 투자자들의 선호가 높지 않을 것으로 보인다"고 전했다.
정용택 IBK투자증권 리서치센터장은 "개인들로부터 자금이 몰릴 수 있으나 그 자금의 출처가 부동산일지는 알기 어렵다"며 "예금이나 적금과 같은 곳에서 나온 자금으로 정부가 목표로 하는 펀드자금 조성은 가능할 수 있다고 본다"고 설명했다.
운용사가 직접 조성하는 민간 뉴딜 펀드는 벌써 설정이 진행되고 있다. NH-아문디자산운용은 이날 E·S·G(환경·사회·지배구조) 주식형 펀드인 '100년기업그린코리아'를 출시했다. 삼성액티브자산운용도 오는 7일 주식형 펀드인 '삼성 뉴딜 코리아 펀드'를 선보일 예정이다. 이들 펀드는 정책지원, 세제혜택과 무관한 민간 뉴딜 펀드에 해당한다.
한 운용업계 관계자는 "운용사들은 뉴딜 펀드에 대한 관심이 큰 상황으로 검토에 나서고 있는 중"이라며 "다만 수익성이 좋은 사업에 투자될 것인지 구체적으로 알기 어려워 당분간 지켜보는 상태"라고 전했다.
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