[서울=뉴시스]허준희 인턴 기자 = 미국 국채금리 상승과 외국인 투자자의 대규모 매도에 국내 증시의 변동성이 커진 가운데, 11월을 증시 바닥으로 보고 반등 가능성에 주목해야 한다는 전문가의 전망이 나왔다.

10일 구독자 101만명을 보유한 유튜브 채널 '와이스트릿 지식과 자산의 복리효과'에 출연한 그로쓰힐자산운용 김태홍 대표는 미국 경기와 국채금리 흐름, 외국인 자금의 향방, 개인 투자자의 대응 전략 등에 대해 설명했다.

김 대표는 미국 경기에 대해 "고용 지표도 예상보다 좋게 나왔고 국내총생산(GDP) 성장률도 과거보다 높은 수준을 유지하고 있다"고 진단했다. 다만 그는 "미국에서 금리를 끌어올린 요인 중 하나는 높은 실질금리"라며 "빅테크 기업들이 돈을 끌어다 쓰고 있고, 실제 자금 수요가 많아지면서 금리가 오른 것"이라고 설명했다.

그는 "미국 10년물 국채금리가 5%를 넘어가면 회사채 금리는 거의 7%, 투기등급 채권은 9~10%까지 갈 수 있다"며 "금리가 높아지면 건설이나 백화점, 일반 식당 등 AI와 관련이 적은 산업은 이자 비용이 늘어나 부담을 받을 수 있다"고 말했다.

김 대표는 외국인 투자자의 국내 주식 매도 규모가 커진 점에 대해서는 "올해 외국인이 국내 주식을 약 200조원어치 팔았지만, 코스피 전체 외국인 지분율은 연초 약 37%에서 현재 39% 수준으로 오히려 늘었다"고 설명했다. 이어 그는 "반도체를 집중적으로 사면서 해당 종목의 비중이 높아졌기 때문"이라며 "200조원을 팔았어도 보유한 만큼을 전부 판 것은 아니다"고 덧붙였다.

다만 그는 "조금 더 팔 게 남았을 수도 있다"며 추가 매도 가능성을 경계하면서도 "지금은 주가가 누구에게나 싸게 보일 정도이고, 전체적인 환경도 신흥국 비중을 더 줄이기보다는 유지하면서 지켜볼 수 있는 시기까지 왔다"고 평가했다.

김 대표는 증시 반등의 계기로 엔트로픽 상장도 언급했다. 그는 "엔트로픽이 상장하면 수급 측면에서 영향이 있을 것"이라며 "상장과 청약 일정이 끝나면 투입됐던 자금이 다시 돌아올 것"이라고 전망했다. 이어 그는 "여러 이벤트가 끝나면 불확실성이 해소되면서 반등을 기대할 수 있다"고 말했다.

개인 투자자에게는 전문가의 종목 추천을 그대로 따르기보다 스스로 투자 판단을 내릴 수 있는 기준을 세워야 한다고 조언했다. 김 대표는 "기업의 실적이 예상대로 나올지, 전쟁이나 정치, 금리 같은 변수가 어떻게 작용할지는 우리가 제어할 수 없다"며 "하지만 얼마나 살지, 주가가 빠졌을 때 추가 매수할지 손절할지, 얼마나 보유할지는 우리가 결정할 수 있다"고 설명했다.

이어 그는 "전문가가 사라고 했으니 믿고 가는 식으로 투자하면 언제 팔아야 할지 알 수 없다"며 "내가 왜 이 종목을 샀고 기업의 이익이 얼마나 증가할 것으로 봤는지, 그 가정을 훼손할 요인이 무엇인지 깊이 공부해야 한다"고 강조했다.

여러 종목에 투자할 때는 주도주에만 집중하기보다 시장 상황이 달라졌을 때 대응할 수 있는 종목을 함께 담는 전략을 제안했다. 그는 "다섯 종목을 선택한다면 세 종목 정도는 핵심주에 집중 투자하되, 나머지 한두 종목은 기존 시나리오에서 벗어났을 때도 오를 수 있는 종목으로 가져가야 한다"고 말했다.

주가가 하락했을 때 추가 매수하는 이른바 '물타기'에 대해서는 종목의 특성을 고려해야 한다고 당부했다. 김 대표는 "테마주나 개별 기업, 소형주는 절대 물타기하면 안 된다"며 "기업 실적이 좋아질 때는 주가가 몇 배씩 오르지만, 실적이 나빠지거나 산업 사이클이 끝나면 70~80%씩 빠질 수도 있다"고 설명했다. 이어 "물타기를 하려면 대표 지수나 대형 우량주 위주로 접근하는 게 낫다"고 조언했다.


◎공감언론 뉴시스 gjwnsgml5330@newsis.com