[서울=뉴시스]윤현성 기자 = 삼성전자가 올해 3분기 국내 기업 사상 처음으로 분기 영업이익 100조원을 돌파한 가운데 스마트폰 사업은 2분기 연속 적자를 기록했을 것으로 전망됐다. 갤럭시 Z8 시리즈가 역대급 흥행에 성공했지만, 메모리 반도체 등 핵심 부품 가격이 급등하면서 수익성 악화를 피하지 못한 것으로 분석된다.

삼성전자는 올해 3분기 잠정실적을 8일 발표했다. 전사 실적은 매출 195조원, 영업이익 107조4000억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 126.59%, 782.50% 증가한 수준이다. 매출과 영업이익 모두 역대 최대 기록을 경신했다.

◆MX부문 3분기 조단위 적자 전망…신제품 출시 효과에도 손실 확대

잠정실적 발표인 만큼 DX, DS 등 구체적인 부문별 실적은 공개되지 않았다. 다만 증권가에서는 삼성전자의 스마트폰과 네트워크 장비를 담당하는 MX·네트워크 부문이 3분기에도 적자를 이어갔을 것으로 보고 있다.

증권사별 영업손실 추정치는 유안타증권 9000억원, IBK투자증권 1조1000억원, 대신증권 1조4350억원, 키움증권 1조7480억원, 유진투자증권 1조8000억원 수준이다. 메리츠증권은 MX 사업부에서만 1조9000억원의 영업손실이 발생했을 것으로 예상했다.

지난해 3분기 MX·네트워크 부문은 매출 34조1000억원, 영업이익 3조6000억원을 기록했다. IBK투자증권 추정대로라면 매출은 약 0.6% 증가하는 데 그치고, 영업손익은 약 4조7000억원 악화되는 셈이다.

직전 분기인 올해 2분기에는 매출 33조2000억원, 영업손실 7000억원을 기록했다. 증권가 예상대로라면 신제품 출시 효과로 매출은 개선되더라도 영업손실은 오히려 확대된 것으로 추산된다.

◆갤럭시 Z8 사전판매 144만대 신기록에도 적자 전망…원가 부담이 발목

3분기 삼성전자 MX 부문의 실적에서 주목할 부분은 폴더블 스마트폰 신제품의 흥행에도 수익성 회복이 어려웠을 것으로 예상된다는 점이다.

삼성전자가 지난 8월 출시한 갤럭시 Z 폴드8 울트라·폴드8·플립8은 국내 사전판매에서 144만대를 기록했다. 역대 갤럭시 스마트폰 가운데 가장 많은 사전판매 기록이다.

특히 사전 구매 고객 10명 중 약 7명이 갤럭시 Z 폴드8을 선택하는 등 프리미엄 제품에 대한 수요도 확인됐다. 삼성전자는 올해 폴더블 제품군을 3종으로 확대하며 고부가가치 제품 판매에 주력했다.

증권가에서도 신제품 흥행에 따른 판매량과 평균판매가격(ASP) 상승을 예상했다. 대신증권은 3분기 삼성전자 스마트폰 출하량을 전년 동기와 같은 6200만대, ASP는 2.95% 상승한 314달러로 추정했다.

문제는 판매량과 제품 가격이 상승하더라도 부품 원가 부담을 상쇄하기 어려웠을 것으로 전망된다는 점이다. 특히 메모리 반도체 가격 상승이 스마트폰 제조원가에 본격적으로 반영되면서 판매 확대에 따른 이익 개선 효과가 제한된 것으로 분석된다.

시장조사업체 트렌드포스에 따르면 올해 2분기 모바일용 저전력 D램인 LPDDR5X의 계약가격은 전분기 대비 78~83% 급등했다. 3분기에도 모바일 D램 가격이 8~13% 추가 상승할 것으로 전망됐다.

스마트폰 제조사는 부품 계약과 실제 제품 생산·판매 사이에 시차가 발생하는 만큼 앞선 분기의 메모리 가격 상승분이 뒤늦게 제조원가에 반영될 수밖에 없다.

유진투자증권은 삼성전자가 메모리 가격 급등에도 스마트폰 가격 인상을 제한하며 시장 점유율 확대에 주력하고 있다고 분석했다. 이러한 가격 정책과 폴더블 신제품 흥행으로 판매량은 예상치를 웃돌겠지만 원가 상승분을 제품 가격에 충분히 반영하지 못하면서 적자 폭이 확대될 것이라는 진단이다.

◆반도체 호황의 역설…삼성 실적 끌어올린 메모리, 스마트폰에는 악재

삼성전자의 실적을 끌어올린 반도체 초호황이 역설적으로 스마트폰 사업에는 악재로 작용하는 상황도 이어지고 있다.

인공지능(AI) 데이터센터 투자 확대에 따른 메모리 수요 급증과 가격 상승은 반도체를 담당하는 DS 부문의 실적을 크게 개선시켰지만, 같은 메모리를 구매해 제품을 생산하는 MX 부문에는 비용 부담으로 돌아온 것이다.

실제로 삼성전자는 지난 2분기에도 갤럭시 S26 시리즈와 보급형 A시리즈 판매 호조에 힘입어 MX 매출이 전년 동기 대비 증가했지만, 부품 원가 상승으로 인해 7000억원의 영업손실을 기록한 바 있다.

3분기에는 폴더블 신제품 효과까지 더해졌지만 메모리 가격 상승세가 지속되면서 수익성 악화가 심화됐을 것으로 추정된다.

특히 AI 서버용 메모리 수요가 높은 수준을 유지하는 가운데 반도체 제조사들이 고부가 제품 생산에 집중하면서 모바일용 메모리의 공급 여건도 당분간 빠듯할 것으로 예상된다.

이에 삼성전자는 프리미엄 스마트폰 판매 비중을 확대하고 부품 조달 및 비용 효율화를 통해 수익성 방어에 주력할 것으로 보인다. 다만 메모리 가격 상승에 따른 원가 부담이 지속되는 만큼 스마트폰 사업의 실적 회복까지는 상당한 시간이 필요할 수 있다는 관측이 나온다.


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