역대 최대 상승폭…단번에 7800선 회복
22일 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 15일 장 초반 8000선에 이른 직후 거친 조정을 받아왔다. 8000선 터치 후 곧바로 하락 전환해 당일에 6%대 하락한 7400선으로 장을 마쳤다. 이어 등락을 반복하며 지난 20일 장중에는 7053.84까지 미끄러졌다.
미국 국채 10년물 금리가 4.6%를 돌파하고, 원·달러 환율이 1510원을 넘어서며 외국인 투자자들이 매도폭탄을 쏟아냈다. 삼성전자 노조가 예고한 파업시한(21일)을 앞둔 불확실성도 증시에 악재로 작용했다.
하지만 삼성전자 노사가 20일 밤 막판 협상 타결에 성공하고, 엔비디아가 어닝 서프라이즈를 기록하며 주가가 날아올랐다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 협상이 최종 단계라고 밝히며 국채 금리와 국제 유가도 안정세를 되찾았다.
21일 코스피는 전 거래일보다 606.64포인트(8.42%) 오른 7815.59에 거래를 마쳤다. 장 초반 코스피·코스닥 시장에서 매수 사이드카가 동시 발동되는 등 투자심리가 급격히 회복되는 모습을 나타냈다.
11일 연속 순매도를 이어온 외국인 투자자들의 매도세도 주춤해졌다.
외국인들은 지난 7일 8조원, 17일 7조원 등 연일 조 단위 매도폭탄을 던져왔다. 하지만 21일에는 5800억 수준을 순매도하는데 그쳤다.
증권가에서는 이번 반등을 단순한 기술적 반등이 아닌 추가 상승 재개 신호로 보는 시각도 나온다. 다만 종전협상 등 매크로 불확실성이 단기적 변동성을 높일 수 있다는 분석이다.
한지영 키움증권 연구원은 "미국-이란전 최종 협상을 앞두고 핵 농축 우라늄, 호르무즈 해협 통제권 등을 놓고 양국간 마찰은 벌어질 수 있겠으나 인플레이션, 금리 상승 리스크를 염려한 미국의 수습 의지가 높다는 점을 고려하면 과도하게 보수적인 포지션은 지양하는 것이 맞다"고 제언했다.
한 연구원은 "변동성에 노출되며 힘겨운 시기를 겪고 있지만 코스피의 선행 주가수익비율(PER)은 과거 경험칙상 매수시 승률이 높았던 8.0배를 밑돌고 있다"며 "현재 코스피 이익 컨센서스가 추가 상향 없이 연말까지 이어진다는 전제 하에 과거 장기 평균 PER인 10.0배를 적용해보면 코스피 1만 포인트 돌파 시나리오도 현실성이 있다"고 말했다.
그는 "매크로 불확실성이 장중 변동성을 높이고 있는 시기인 것은 사실"이라며 "하지만 선행 주당순이익(EPS)이 전년동기 대비 276%, 선행 자기자본순이익률(ROE)이 29.3% 개선 중이고, 주식시장으로의 머니무브가 지속되는 등 거시 부담을 상쇄시킬 수 있는 랠리의 동력은 소진되지 않았다"고 분석했다.
아울러 "지수 상방은 추가로 열려 있는 만큼 현재의 변동성을 활용해 반도체 등 기존 주도주, 실적 가시성이 높은 방산·증권·유통, 바이오 등 소외 업종 및 수급 빈집에 대한 비중 확대 전략을 유지하는 것이 적절하다"고 조언했다.
김석환 미래에셋증권 연구원은 "삼성전자 파업, 이란전 종전협상, 유가 급등과 금리 등 시장을 억눌렀던 악재가 호재로 바뀌며 역대급 상승세가 나타났다"며 "다만 원달러 환율과 변동성 지수가 여전히 높은 점은 경계할 필요가 있다"고 설명했다.
지난 21일 원달러 환율은 0.7원 내린 1506.1원에 장을 마치며 5거래일째 1500원대를 유지했다. 코스피200변동성지수(VKOSPI)는 71.33으로, 지난 15일(74.71)보다 다소 낮아졌지만 여전히 높은 수치다.
국내외 금융투자업계 역시 코스피 목표치를 높여잡고 있다.
글로벌 투자은행 노무라증권은 올해 코스피 목표치를 1만~1만1000포인트로 상향 조정했다. JP모건도 코스피 1만 포인트를 목표치로 제시했고, 모건스탠리 역시 상반기 목표치로 8500선을 제시하며 "강세 시나리오에서는 1만 포인트도 가능하다"고 분석했다.
현대차증권은 연말 코스피 목표치를 9750포인트로 상향 조정하고, 강세장 전망치는 1만2000포인트로 제시했다. 유안타증권 역시 기본 전망치를 1만 포인트, 강세장 전망치를 1만1600포인트로 높여잡았다. KB증권 역시 코스피 목표지수를 1만500포인트로 기존보다 40% 높였다.
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